• 矬买高卖回购股份 步步高吃相有些貌寝

    发布日期:2022-04-20 14:44    点击次数:170

      每经评论员 胥帅

      近日,A.股上演了一件“活久见”的事,上市公司步步高(002251)宣布将减持已回购股份。

      4.月18日晚间,赓续拉涨的步步高透露,公司董事会核准减持已回购股份,拟减持数目占总股本的比例为1.456%。步步高的减持理由是公司为维护公司价值及股东权好所必需回购股份的用途已实现,完工回购股份的后续处置。

      在道貌岸然的减持理由背后,是公司矬买高卖的投机动为。笔者细心到,上述回购计划在二千零二十一年2.月8.日审议议定,截至二千零二十一年5.月7.日,公司回购股份计划执动完毕,回购金额为1.亿元。往年2~5月,步步高股价处于相对矬点,均价在7.81元傍边。今年4.月以来,公司股价加速上涨,目股价10.43元(截至4.月19日收盘)。尽管不知步步高另日的减持价格细心如何,但赚取差价的动机无疑存在。

      步步高的减持也是做足了功课,很难从减持的信披规范方面说事。减持前,步步高在始次卖出股份的15个交易日前透露减持计划,并公告减持的董事会决议、减持的因为、主意和手腕、拟减持数目及比例、减持价格区间、减持执动期限、减持所得资金的用途及动使安排等。步步高管理层认为,公司本次减持回购股份,不会对公司的经营、财务和另日发展产生壮实影响,有利于增加用于公司开展各项生意买卖的滚动资金。

      但这只挑到了减持对公司基本面的影响,步步高管理层鄙视了减持计划对二级市场的冲击。4.月19日,步步高股价上演“地天板”,全天振幅达到20%。

      既然回购的名义是维护股东权好,减持回购又逆向影响股东权好,从这一维度启程,步步高的减持安排是不是真实做到了有起有终?固然有符切吻契适合乎规范的减持信披,但不及就此说减持动为就必定符切吻契适合规。

      在笔者望来,步步高的减持节点有待商榷。就在4.月13日、4.月15日,步步高两次发布股票交易失常摇荡公告,都别国挑到有减持。仅隔两天的周末,步步高在星期日“加班”开了一个董事会,火速定下此事。时间之短,决议之快,步步高管理层是否做到了深谋远虑?是否在股票交易失常摇荡时就有了这些念头?

      更要紧的是,既是上市公司减持主体,又是音讯透露发布主体,步步高是否存在既当裁判员又当疏通员的情况?

      在笔者望来,步步高减持股份为上市公司开了一个坏头。上市公司亲自下场矬买高卖公司股份,这栽赚快钱的做法只会生长投机思想。望似公司赚了滚动资金,但伤了投资者的心。实情谁是赢家,没人说得懂得。

      回购股份的用途有许众栽,比如用于核心人才股权激励等,最后大略也会走向套现。但相像股权激励的做法起码和上市公司经营目标挂钩,因此一栽激励机制来发展公司。

      如今公告已发,步步高减持回购股份众半会照计划进动。但对于这类疏散案例,监管层和投资者必要密切关注后续减持提高的信披规范。比如减持过程中,必要在依时知照中透露减持提高。减持后,在减持期限届满或减持计划执动完毕时,还必要及时透露减持见效暨股份变化公告。

      另表还涉及到减持主体的监管完满。不息以来,上市公司减持监管都放在控股股东、大股东等方面,相像步步高这栽以上市公司举动减持主体,减持信披恳求无疑有更加细化的空间。